前复权、后复权与价格口径

用一个除权例子理解价格差异，并在比较或回测前统一口径。

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开始前

分红、送转等公司行为会改变价格的跨期可比性。复权是对历史序列的处理，不是实际成交记录；下表讲研究口径，不提供当前页面不存在的切换按钮。

操作步骤

先从数据说明确认不复权、前复权或后复权，以及处理方法和基准。未说明时记录“口径待确认”。
比较两个平台时选相同股票、相同交易日，再核对复权、单位和基准，不能直接比较图形。
研究均线或跨期涨幅时用一致序列；价格阈值策略需要说明阈值对应哪种价格。
回测分别记录信号价格、假设成交价格、股数变化与分红现金，不用复权曲线代替账户计算。
发现长区间数值差异时，先核对区间内的公司行为，再检查是否用了不同复权算法。

三种口径

口径	主要用途	容易误用的地方
不复权	看当时名义价格	公司行为造成的跳变不能直接当亏损
前复权	以较近基准观察连续历史	历史数值可能随基准变化，不等于当时成交价
后复权	按较早基准观察长期变化	可能远离当前名义价格，不能拿去设置当前成交价格

纯教学除权例子

忽略其他因素的示意

公司行为前：每股20元，持有100股，总值2000元。
假设发生1拆2：变为200股，名义价格10元，总值仍为2000元。
只看不复权价格：20 → 10，表面跌50%。
同时看股数：100 → 200，不能据价格跳变得出亏损50%。
这是简化教学例子，不是某只A股的实际公司行为或完整复权算法。

常见问题

遇到的情况	处理方法
同一天两张图价格不同	先核对复权口径、算法基准和单位，再排查数据。
用复权收盘价算真实账户资产	账户还需实际股数、成交与现金流，不能只套复权价格。
不知道当前序列口径	停止跨平台精确数值比较，先取得数据说明。

完成后检查

统一口径之后，才可比较趋势、收益或规则命中。仅写“前复权”仍不保证不同来源的算法和基准完全一致。

下一步

日线页面未给出复权选择时，不尝试未公开参数；对口径有要求就明确反馈具体股票、日期和用途。

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